El Instituto Nacional de Estadística y Censos (INDEC) informó que el Índice de Precios al Consumidor (IPC) registró una suba del 1,5% en mayo de 2025, por debajo del 2% estimado previamente por el Centro de Economía Política Argentina (CEPA).
Según el análisis elaborado por CEPA, la inflación interanual alcanzó el 43,5%, con una desaceleración de 3,8 puntos porcentuales respecto del mes anterior.
Comunicación y salud, entre los rubros con mayores aumentos
El rubro Comunicación encabezó las subas, con un incremento mensual del 4,1%, acelerando respecto de los meses previos. Los aumentos de telefonía celular, internet y cable rondaron el 4,5%, según el servicio y la empresa. En términos interanuales, el sector acumuló un 47,2%.
Restaurantes y hoteles aumentó 3%, mientras que Salud registró una suba del 2,7%, impulsada por incrementos de entre 2,5% y 2,6% en prepagas y aumentos en medicamentos.
Bienes y servicios varios subió 2,6%, mientras que Vivienda, agua, electricidad, gas y otros combustibles avanzó 2,4%. En el Área Metropolitana de Buenos Aires (AMBA), electricidad y gas tuvieron ajustes cercanos al 2,3% y 2,5%, respectivamente. En tanto, las tarifas de agua aumentaron apenas 1% debido al tope aplicado por el Gobierno.
Educación registró una variación del 1,9%, influida por los aumentos de las cuotas de colegios, mientras que Equipamiento y mantenimiento del hogar subió 1,4%.
En contraste, Prendas de vestir y calzado aumentó 0,9%, frente al 3,8% de abril.
Alimentos: fuerte moderación
Uno de los datos más destacados fue la desaceleración de Alimentos y bebidas no alcohólicas, que aumentó apenas 0,5%, frente al 2,9% de abril. La variación interanual del rubro alcanzó 35,5%.
Frutas y verduras registraron fuertes bajas en el mercado mayorista, de 7,3% y 16,9%, respectivamente. CEPA atribuye parte de la moderación a estos precios estacionales, a la estabilidad del mercado cárnico mayorista, a un consumo que continúa sin recuperarse y a la contención de salarios y tarifas.
Entre los productos de consumo masivo que más aumentaron se destacaron los lácteos, artículos de limpieza e higiene, productos de almacén, carnes y derivados, huevos, aceites y bebidas.
Entre los productos individuales con mayores incrementos sobresalieron el café molido (5,6%), el jabón (5,3%), el champú (3,6%), las hamburguesas (3,6%), el jabón para la ropa (3,5%), el polvo para flan (3,4%) y la manteca (3,2%).
El caso más llamativo fue el de los huevos, cuyo precio aumentó 2,3% en mayo y acumuló una suba interanual del 561%, según los datos citados por CEPA.
Transporte y combustibles
El rubro Transporte registró una baja del 0,4%. Los combustibles disminuyeron alrededor de 4% en promedio, aunque la reducción efectiva en los surtidores habría sido cercana al 2%, de acuerdo con CECHA. Esta caída compensó parcialmente los aumentos del transporte público del AMBA, que oscilaron entre 5,7% y 5,9%.
La mirada de CEPA sobre las causas
Para CEPA, el resultado de mayo estuvo condicionado por una política económica que priorizó la desaceleración de los precios mediante distintas herramientas: estabilidad cambiaria, contención de tarifas y combustibles, moderación de medicamentos y prepagas y una política salarial restrictiva.
El centro de estudios sostiene que los precios regulados avanzaron por debajo de la inflación general y que la caída o falta de recuperación del poder adquisitivo contribuyó a mantener débil el consumo.
La inflación núcleo, que excluye los componentes regulados y estacionales, se ubicó en 2,2%, mostrando una mayor resistencia a la baja pese a la desaceleración general.
CEPA también advierte que una eventual actualización de los ponderadores del IPC a partir de la Encuesta Nacional de Gastos de los Hogares (ENGHO) 2017/2018 podría modificar de manera significativa la medición acumulada de los precios.
Qué esperar para junio
De cara a junio, el análisis pone el foco en la evolución del dólar, los alimentos, los salarios y los precios regulados.
En alimentos, durante los primeros días del mes se observaron aumentos moderados, mientras que los precios mayoristas de la carne se mantuvieron relativamente estables.
En cuanto a los servicios regulados, las tarifas de agua permanecieron limitadas a una suba del 1%, mientras que las prepagas registraron aumentos de entre 2,5% y 2,8%. Las telecomunicaciones podrían aumentar hasta 4%, según el servicio.
Los combustibles tuvieron un incremento de alrededor del 1% desde el 1° de junio, mientras que el transporte público y el subte del AMBA aumentaron aproximadamente 4,8%.
Por su parte, las cuotas de los colegios podrían registrar incrementos de hasta 6,5% en el AMBA.
En este escenario, la evolución del tipo de cambio, los precios de los alimentos y la continuidad de la política de contención de salarios y tarifas serán factores centrales para determinar el comportamiento de la inflación durante junio.
Fuente: CEPA